신뢰의 상실

이 속도가 마음에 드십니까? 거의 하루 만에 SVB가 끝장나더니 이제 일주일 만에 Credit Suisse가 1856년부터의 여정을 마쳤습니다.

https://m.khan.co.kr/world/world-general/article/202303200808001#c2b

UBS, 32억달러에 크레디트스위스 인수 합의…‘블랙먼데이’ 피했다

 

사우디가 CS를 돕지 않을 것이라는 사우디 중앙은행장의 부주의한 발언은 수십억 달러의 비용이 들게 할 것입니다. 아시다시피 그들은 주당 3.82 프랑으로 투자했었습니다. 푼돈을 돌려받겠죠. 뭐,,, 사우디가 알아서 하겠죠. 투자는 책임을 동반하니까요.

 

 

최근 스위스(스위스 뿐만 아니라) 은행들을 볼 때, 항상 같은 의문이 생깁니다. '어떻게 하면 고객의 삶을 더 어렵게 만들 사업이나 아이디어를 만들까?' 이제 누가, 어떻게 잃었는지, 그리고 얼마나 많은 채권이 0으로 기록될 것인지 계산할 필요성도 없습니다. 밝혀진 바와 같이, 후순위채가 있으니까요.

 

더 흥미로운 질문은 불이 꺼졌습니까? 문제가 해결되었습니까?

 

전혀 그렇지 않은 것 같아요.

 

 

무슨 일이 일어나고 있는지 아시잖아요.. 가장 큰 문제는 신뢰의 상당한 상실입니다. 금융 시스템에서는 은행가의 말을 신뢰합니다. UBS는 분명 좋은 거래를 하겠죠. 현재 모든 것이 잘 진행되는 것 같습니다. 하지만 미래의 스위스 메가몬스터가 합병의 결과로 어떤 문제를 겪게 될 것인지는 오직 신만이 아실 것입니다.

 

이제 불은 대규모 유동성 투입으로 꺼질 것입니다. 우선 스위스, 미국, 그리고 전 세계로. 그 다음은요? 가장 흥미로운 일이 시작되겠죠.

 

급격한 금리 인상→ 채권 감가상각→투자자의 글로벌 손실은 전 세계적으로 최소 10조 달러. 채권은 종종 담보 수단으로 사용되거나 금융 기관이 자체 자금을 확보하는 역할을 합니다. 금리를 낮추면 손실을 만회할 수 있을 것이다. 그러나 인플레이션과의 싸움이 아직 끝나지 않았기 때문에 오늘날에는 불가능합니다.

 

교훈: 시스템이 불균형 상태에 있으며 여기저기서 문제가 나타날 것입니다. 또한 전 세계적인 신용 손실이 생깁니다.

(그나저나 이런 빠른 결정의 결과로 얼마나 많은 소송을 보게 될지도 궁금합니다. 상상만 해도 무서우리만큼. 수년 동안 변호사들은 즐거운 비명을 지를 것입니다.)

 

결론: 시장이 진정되지 않을 것입니다. 방어 또는 대체 자산으로 도피는 계속될 것입니다.

 

규제 당국은 필요한 경우 새로운 문제를 신속하게 해결하겠다는 결의를 보여줍니다. 그거야 좋습니다. 그러나 인플레이션이 모든 길을 막고 있잖아요? 우리는 스태그플레이션 상황에서 사는 법을 배울 것입니다. 

 

 

추신: 유가는 계속 정체 중. 강한 루블.